市場上做價差交易的人很多, 但依所選擇的標的不同, 所承受的風險也不同. 在做價差交易時, 有幾個需要決定的參數: 成對商品, 進場時機, 出場時機. 說來容易, 但每個人各有巧妙不同. 熱衷於價差交易的投資人都有自己的一套邏輯方法. 但是要長期穩定的獲利, 非得要有一套科學有效的方法, 想靠老天眷顧, 突然福臨心至發現最佳的交易參數, 可能要比中樂透還難.
有一些價差交易的風險其實很高, 不應該做為價差交易的對象. 像是台指期貨和新加坡摩台指期貨, 投資標的/合約大小/到期日/匯率 等等風險因素會造成這兩項商品的相關性大打折扣, 並非理想的投資配對商品. 做這類價差交易的人通常都需要等候極大幅度的價格落差才有可能提高獲利能力. 但是現在做這類價差的人成千上萬, 要等到大規模的價差已經是不太可能了.
避險基金常用的方法是統計套利. 簡單的來說是用統計方法找出適當的投資組合, 而這個投資組合是在當下擁有統計上 不正常 的價格關係. 這個時候進場交易, 當價格 恢復正常 時就會有獲利. 接下來的幾篇, 我將用一些實際的例子來說明一般散戶如何應用統計套利在交易上.